一颗小树 #11 开始投资前更重要的事

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开始投资前更重要的事

先问两个问题:

  1. 你能否准确说出你现在一共有多少资产和(未来可能的)债务。
  2. 你能否准确说出每个月你的收入和支出金额。

第一个问题决定了风险偏好。

打个比方,同样是 10 万元,可能是我总资产的 50%,并且我在未来 3 年内有买房计划,或者每个月都需要还房贷。但对于某个投资大 V 来说,可能只是他总资产的 1%。对大 V 来说,这 10 万元跌没了,也只是 1% 而已,但对我们来说就是非常难以接受的损失。

这就意味着我在这部分资产上的风险偏好是偏低的。即使是我们非常信任的主理人,也不要盲目地抄作业,更多关注这一次买入/卖出所占的比例。

第二个问题决定了现金流的健康程度。

这封信的读者大多数应该都是普通的打工人,每月的工资还是我们主要的收入来源。

我们再来用数据来举例:
invest

如果我们想要从零开始,10 年内攒 100 万,按照 A 股市场当前的可预估的长期收益率 10% 来计算,每个月需要投入 5000 元左右。但最后 100 万中,实际只有 40% 是投资收益,大部分的钱,还是靠我们实打实的劳动所得。

传统金融市场的投资在我的认知里,不是暴富的手段,只是对抗通胀以及稳定增值的方式。努力提高收入并且提高储蓄率,才是我们资产长期向上的基础。而现金流的健康程度,就是实现这一目标的重要指标。试想一下,如果每个月我们都在还各种消费贷和它们产生的利息,而没有任何储蓄产生,最终只能是一无所有。

这两个问题如果不能马上回答出来,建议先不要盲目开始投资,花一个小时梳理一下,磨刀不误砍柴工。

第一个问题可以参考的梳理方法:

  1. 搞清楚有多少个账户,包括银行卡、信用卡、支付宝等
  2. 搞清楚每个账户中的余额,误差越小越好
  3. 检查自己日常开支的结构,哪些是必需的,哪些是非必需的
  4. 了解自己的债务状况,通俗来说就是欠了多少钱需要多久还
  5. 是否有备用金应对突发情况,比如房贷不能断供
  6. 是否有配备常见的保险,是否和自己的情况匹配

第二个问题我自己是通过 2021 年一整年事无巨细的记账来实现的,通过记账来搞清楚有哪些账户有多少钱,通过预算来实现量入为出。在这一年里,我对自己的钱有了非常强的掌控力。当然,精确到每一笔收入和支出,确实比较累。目的达到以后,新的一年我也不再做这么精细的记账了,每个月底固定更新一下就可以了。

在实际观察中,我还发现很多小伙伴在买入金融资产之后,会情不自禁去关注它每日的涨跌变化,给自己的生活也造成了一定的影响。

一种可能是,风险和实际的承受能力错配了,常见的就是大家在买入之前觉得 30% 的跌幅也没什么,实际是 10% 就已经受不了了,这个不亲自下场是感受不到。另外一种可能是,过分放大了这部分钱的影响。还用最开始的例子来说,如果你投入了 1 万元,但实际只是你资产的 1%,甚至只是你一周的收入,因为它而患得患失就完全没有意义了。

我们大部分人学习投资是为了赚到钱,赚到钱的本质诉求是为了更好的生活,不要本末倒置了。

我在看什么

3000 点

上周上证指数又跌破了 3000 点,“3000 点保卫战”的笑谈都出现在了视野中,但这真的能说明 A 股没有投资价值吗?
有知有行的投资第一个课里曾经讲到:股票价格 = 内在价值 X 估值(市场情绪)。
这篇文章对上证指数的 3000 点进行了更详细的解释。

比如:忽略估值,单纯比较股市的点位,几乎没有任何意义。

2008 年 4 月 23 日,全市场 PE 为 40 倍,PB 为 3.5 倍。
2022 年 4 月 29 日,全市场 PE 为 26 倍,PB 为 1.8 倍。
2008 年底,全市场 PE 为 22 倍,PB 为 1.9 倍,可以认为和现在股市的估值差不太多。

但从 2008 年 12 月 31 日到 2022 年 4 月 29 日:

  • 上证指数涨幅 67%,折合年化收益 4%;
  • 沪深 300 指数涨幅 121%,折合年化收益 6.1%,再加上 2.1% 的股息,大致相当于年化 8.2%;
  • 中证 500 指数涨幅 190%,折合年化收益 8.3%,再加上 1% 的股息,大致相当于年化 9.3%。

上证指数的最大问题在于,按市值加权的计算方式和新股纳入方式,后者已经得到一定的改善。

从 3000 点到 3000 点:15年里上证综指发生了什么?(上)
从 3000 点到 3000 点:15年里上证综指发生了什么?(下)

以上是陈嘉禾老师关于这个问题更深入的阐述。

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我和声网一起做了帮助独立开发者成功的「独立开发者孵化器」 | 白宦成

针对国内独立开发者搭建的孵化器,希望能让独立开发生态变得更好。

我的观点

  • 市场底部劝你买储蓄险和市场高位劝你买股票基金的经纪人,本质上没有什么区别,他们赚的是佣金,并不是真正为你考虑。
  • 世上不可能存在长期有效的、资金容量宽泛的、低门槛的、高于平均生意水平的产品收益,否则所有资金都会冲进这个产品,导致其他生意无法进行。

和你们聊聊

脉动的桃子口味是我喝过的最难喝的桃味饮料。

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